Legea criptoactivelor Moldova: cadrul CASP 2027

În iulie 2026, Ministerul Finanțelor și Banca Națională a Moldovei au publicat proiectul de Lege privind piața criptoactivelor, o transpunere parțială a Regulamentului UE privind piețele criptoactivelor. Proiectul este al treilea pas, și cel mai detaliat, în trecerea Moldovei de la interdicția generalizată a serviciilor privind activele virtuale dincătre un regim complet de autorizare. Pentru fondatorii care au așteptat să structureze o afacere cu Bitcoin, Ethereum, USDT, USDC sau alte stablecoin-uri în Moldova, proiectul este primul document care oferă cifre concrete: cerințe de capital, alocarea supravegherii, ferestre de tranziție și expunere penală pentru cei care se grăbesc.

Acest ghid prezintă exact ce conține proiectul, ce rămâne interzis până la activarea sa și ce ar trebui să facă acum o societate cu răspundere limitată moldovenească pentru a fi pregătită atunci când regimul se deschide.

Cuprins

• Interdicția din 2023 și de ce se aplică în continuare
• Ce face de fapt proiectul din iulie 2026
• Trei categorii de tokenuri: EMT, ART și restul
• Unde se plasează Bitcoin, Ethereum, USDT și USDC sub noile reguli
• Cele zece servicii CASP autorizate și nivelurile lor de capital
• BNM și CNPF: cine supraveghează ce
• Excepții: oferte mici, investitori calificați și NFT-uri
• Fereastra de tranziție și expunerea penală pentru cei care se grăbesc
• Tratamentul fiscal al profiturilor din criptoactive în Moldova
• Realitățile bancare pentru SRL-urile cripto-adiacente
• Cum se compară Moldova cu Lituania, Estonia și Georgia
• Ce ar trebui să facă acum fondatorii
• Întrebări frecvente

Interdicția dinși de ce se aplică în continuare

Interdicția se află în Legea 308/2017 privind prevenirea și combaterea spălării banilor și finanțării terorismului, modificată prin Legea 66/2023, în vigoare de laServiciului Prevenirea și Combaterea Spălării Banilor (SPCSB)iulie 2023. Modificările dinau introdus definiții statutare pentru activ virtual și furnizor de servicii de active virtuale, apoi au interzis furnizarea acestor servicii pe teritoriul Moldovei. Amenzile depășesc 1 milion EUR pentru persoane fizice și 15% din cifra de afaceri anuală pentru persoane juridice. Aplicarea revine Serviciului Prevenirea și Combaterea Spălării Banilor (SPCSB), Unitatea de Informații Financiare a Moldovei.

Sfera urmărește definiția Recomandării FATF 15: schimbul între active virtuale și monedă fiat, schimbul între active virtuale și alte active virtuale, transferul, păstrarea sau administrarea, precum și participarea la oferta sau vânzarea de active virtuale. Toate acestea sunt în prezent ilegale atunci când sunt furnizate ca serviciu în Moldova.

Proiectul de lege din iulienu modifică interdicția de astăzi. Adoptarea este planificată pentru sfârșitul anului 2026; aplicarea este așteptată în 2027, după ce CNPF, BNM și SPCSB vor publica actele normative de punere în aplicare. Între prezent și activarea completă, interdicția dinrămâne în vigoare.

Un SRL moldovean înființat astăzi nu poate opera legal ca bursă cripto, custode, broker-dealer sau furnizor de portofele. Amenzile ajung la pestemilion EUR pentru persoane fizice și la 15% din cifra de afaceri anuală pentru persoane juridice. Acest lucru nu se schimbă în ziua adoptării noii legi.

Ce face de fapt proiectul din iulie 2026

Proiectul se intitulează Legea privind piața criptoactivelor și este o transpunere parțială a Regulamentului (UE) 2023/1114 (MiCA), astfel cum a fost modificat prin Regulamentul 2023/2869. El reglementează:

• Ofertele publice de criptoactive și admiterea la tranzacționare pe platformele moldovenești
• Autorizarea și supravegherea furnizorilor de servicii de criptoactive (CASP)
• Autorizarea emitenților de tokenuri raportate la active și tokenuri de monedă electronică
• Protecția consumatorilor pentru deținătorii de retail (obligații privind cartea albă, dreptul de retragere, tratarea reclamațiilor)
• Regulile privind abuzul de piață (utilizare abuzivă a informațiilor privilegiate, manipularea pieței, divulgare neautorizată)

Proiectul creează un regim complet de autorizare pentru serviciile de criptoactive, pune capăt interdicției generalizate odată activat și așează operatorii moldoveni pe aceeași bază de reglementare cu operatorii autorizați MiCA din UE. Alinierea contează pentru parcursul Moldovei spre aderarea la UE, deoarece este unul dintre capitolele de aderare pe care Moldova se așteaptă să le închidă în cluster-ul pieței interne. Pentru traiectoria mai largă, vedeți ghidul privind statutul de aderare al Moldovei la UE.

Proiectul nu este încă lege. Aprobarea Guvernului, prima lectură în Parlament, a doua lectură, publicarea, intrarea în vigoare și actele normative de punere în aplicare rămân toate înaintea noastră. Așteptarea practicienilor la mijlocul anuluieste aprobarea Guvernului în toamnă, adoptarea în Parlament până la sfârșitul anului și aplicarea de la mijlocul anului 2027, după rampa de reglementare de șase luni.

Trei categorii de tokenuri: EMT, ART și restul

Proiectul importă taxonomia tripartită a MiCA. Fiecare criptoactiv aflat în domeniul de aplicare se încadrează într-una din trei categorii.

Trei tipuri de active se află în afara domeniului de aplicare al proiectului. NFT-urile (criptoactivele unice și nefungibile) sunt excluse prin Artalin. (3). Activele care se califică drept instrumente financiare, depozite, fonduri sau produse de pensii conform legislației moldovenești existente sunt excluse prin Artalin. (4) și rămân sub regimul lor anterior. Activitatea privind moneda digitală a băncii centrale desfășurată de Banca Națională a Moldovei în calitate de autoritate monetară este exclusă prin Artalin. (2) lit. c).

Unde se plasează Bitcoin, Ethereum, USDT și USDC sub noile reguli

Clasificarea contează deoarece determină ce autoritate reglementează ce și ce nivel de capital se aplică.

Bitcoin (BTC) și Ethereum (ETH) se află fără ambiguitate în a treia categorie: criptoactive, altele decât ART sau EMT. Orice platformă autorizată în Moldova care le listează pentru tranzacționare, oferă custodie sau intermediază ordine are nevoie de autorizare CNPF ca CASP. Ofertele publice de BTC sau ETH pe teritoriul Moldovei ar declanșa cerințele privind cartea albă din Art 4–7, sub rezerva pragurilor de exceptare discutate mai jos.

USDC este un stablecoin raportat la o singură monedă fiat, USD, emis de un echivalent al unei instituții emitente de monedă electronică reglementat în Statele Unite. Conform clasificării moldovenești, USDC se plasează cel mai natural ca EMT. Emiterea ar cădea sub supravegherea BNM și ar necesita ca emitentul să fie o instituție de credit sau o instituție emitentă de monedă electronică licențiată.

USDT este mai complex. Tether comercializează USDT ca raportat la USD, dar a operat istoric cu o rezervă cu active multiple. Sub o interpretare strictă în stil MiCA, USDT ar putea fi clasificat drept ART (token raportat la active) mai degrabă decât EMT, caz în care CNPF, nu BNM, ar supraveghea emitentul, și s-ar aplica cerințe diferite. Proiectul moldovean lasă clasificarea specifică a stablecoin-urilor individuale în seama CNPF și BNM prin actele normative de punere în aplicare.

Pentru CASP-urile moldovenești, poziția practică este că listarea sau tranzacționarea de USDT, USDC și alte stablecoin-uri pentru clienți va necesita autorizare CASP indiferent de categoria subiacentă. Distincția între ART și EMT contează în principal la nivelul emitentului, nu la nivelul furnizorului de servicii.

Stablecoin-urile emise în străinătate se confruntă cu un strat suplimentar. Proiectul nu recunoaște automat un emitent autorizat MiCA ca fiind autorizat în Moldova. Artclarifică faptul că autorizațiile emise în Moldova sunt valabile doar în Moldova până la aderarea la UE; poziția reciprocă pentru emitenții autorizați în UE care doresc să servească clienți moldoveni este că vor trebui să respecte regulile moldovenești de autorizare prin acte normative de punere în aplicare pe care le vor elabora CNPF și BNM. Așteptarea practicienilor este că va apărea un mecanism bilateral sau unilateral de recunoaștere, dar termenii nu sunt încă scriși.

Cele zece servicii CASP autorizate și nivelurile lor de capital

Artpct.definește serviciile de criptoactive ca zece activități distincte. Fiecare CASP trebuie să fie autorizat pentru fiecare serviciu pe care îl furnizează. Anexagrupează aceste zece servicii în trei niveluri de capital.

Categoria 1: capital minim 50.000 EUR

CASP-urile autorizate doar pentru următoarele servicii se încadrează în nivelul cel mai scăzut:

• Executarea ordinelor în contul clienților
• Plasarea de criptoactive
• Furnizarea de servicii de transfer de criptoactive în numele clienților
• Primirea și transmiterea ordinelor aferente criptoactivelor în numele clienților
• Oferirea de consultanță cu privire la criptoactive
• Administrarea de portofolii de criptoactive

Acest nivel acoperă operațiunile de tip introducing broker, platformele de distribuție, firmele de consultanță și serviciile de administrare de active care nu dețin bunuri ale clienților în custodie și nu operează un motor de potrivire a ordinelor.

Categoria 2: capital minim 125.000 EUR

CASP-urile autorizate pentru orice servicii din Categoria 1, plus unul sau mai multe dintre următoarele, trec la nivelul intermediar:

• Asigurarea custodiei și a administrării criptoactivelor în numele clienților
• Schimbul de criptoactive contra unor fonduri (fiat)
• Schimbul de criptoactive contra altor criptoactive

Acesta este intervalul practic pentru pupitrele OTC, custozi și dealeri care operează pe cont propriu.

Categoria 3: capital minim 150.000 EUR

CASP-urile autorizate pentru orice servicii din Categoria 2, plus următorul, necesită cel mai înalt nivel:

• Operarea unei platforme de tranzacționare pentru criptoactive

Orice bursă care operează un motor de potrivire și un registru de ordine se încadrează aici. Diferența de capital dintre Categoriași Categoriaeste de doar 25.000 EUR, astfel încât majoritatea operatorilor care se așteaptă să opereze o bursă se vor structura pentru Categoriade la început.

Garanție prudențială suplimentară

Conform Art 60, garanția efectivă trebuie să fie cea mai mare dintre (a) capitalul din Anexasau (b) un sfert din cheltuielile generale fixe din anul precedent. Pentru un CASP mic, pragul de 50.000 până la 150.000 EUR guvernează. Pentru un operator consolidat cu personal, birou și costuri tehnologice semnificative, formula bazată pe cheltuielile fixe poate depăși pragul din Anexa 4. Garanția poate lua forma fondurilor proprii (elemente de nivelde bază) sau a unei polițe de asigurare care îndeplinește caracteristici specifice (termen minim de un an, preaviz de anulare dede zile, de la un asigurător autorizat în Moldova).

BNM și CNPF: cine supraveghează ce

Proiectul împarte supravegherea între cele două autorități competente conform Art 85.

CNPF supraveghează cea mai mare parte a pieței:

• Emiterea de criptoactive, altele decât ART sau EMT
• Oferta publică și admiterea la tranzacționare a criptoactivelor obișnuite
• Emiterea de ART
• Oferta publică și admiterea la tranzacționare a ART
• Autorizarea tuturor CASP-urilor, indiferent de categoria de tokenuri pe care o tranzacționează
• Prevenirea și detectarea abuzului de piață

CNPF este de asemenea desemnat drept punct unic de contact cu Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA) pentru cooperare transfrontalieră.

BNM supraveghează doar emitenții de EMT, și doar acolo unde emitentul este o instituție de credit licențiată sau o instituție emitentă de monedă electronică autorizată:

• Emiterea de EMT de către instituții de credit sau instituții emitente de monedă electronică
• Oferta publică și admiterea la tranzacționare a EMT de către aceste instituții

BNM este desemnată drept punct unic de contact cu Autoritatea Bancară Europeană (EBA).

SPCSB continuă să supravegheze aspectele AML/CFT pentru toate entitățile obligate, inclusiv CASP, conform Legii 308/2017. Vedeți ghidul AML pentru SRL-urile deținute de străini pentru cadrul de bază, care continuă în paralel cu noul regim de autorizare a criptoactivelor.

Excepții: oferte mici, investitori calificați și NFT-uri

Nu orice activitate cu criptoactive în Moldova va necesita autorizare completă. Contează trei categorii de excepții.

Excepții pentru oferta publică (Artalin. (2)). Anumite oferte mici nu au nevoie de carte albă, notificare sau publicare:

• Oferte adresate unui număr mai mic de 150 de persoane per stat (fiecare destinatar acționând pe cont propriu)
• Oferte cu o valoare totală sub 1.000.000 EUR pe parcursul aluni
• Oferte adresate exclusiv investitorilor calificați, în cazul în care doar investitorii calificați pot deține activul

Aceasta scoate de sub mecanismul complet al ofertei publice distribuțiile de tokenuri în stadiu incipient, plasamentele private și ofertele-pilot.

Distribuții gratuite (Artalin. (3)). Criptoactivele oferite fără contraprestație, criptoactivele create automat ca recompensă pentru menținerea registrului distribuit sau pentru validarea tranzacțiilor (recompensele din minerit și staking) și tokenurile de utilitate care oferă acces la un bun sau serviciu care există și este operațional se află complet în afara capitolului privind oferta publică.

Active excluse. NFT-urile, tokenurile care se califică drept instrumente financiare, depozitele, fondurile, produsele de pensii, produsele de asigurare și pozițiile din securitizare sunt în afara domeniului de aplicare al proiectului. NFT-urile în special sunt excluse prin Artalin. (3), ceea ce înseamnă că interdicția dinprivind serviciile de active virtuale nu se aplică activității exclusive cu NFT-uri în același mod. Prudență practică: NFT-urile cu componente fungibile sau care funcționează ca vehicule de investiții pot fi reclasificate drept ART sau instrumente financiare, moment în care intră sub incidența regimului.

Fereastra de tranziție și expunerea penală pentru cei care se grăbesc

Artstabilește un regim tranzitoriu strict pe care fondatorii ar trebui să îl citească atent înainte de a presupune că noua lege este un semnal verde.

Fereastra de șase luni (Artalin. (1)). În termen de șase luni de la intrarea în vigoare a legii, orice persoană sau entitate care intenționează să desfășoare activități de emitere, ofertă publică, admitere la tranzacționare sau furnizare de servicii CASP trebuie:

• Să depună notificarea sau cererea de autorizare la autoritatea competentă (CNPF sau BNM, în funcție de activitate)
• Să aducă cadrul organizațional, politicile interne, procedurile, documentația contractuală, sistemele tehnice și relațiile cu terții în conformitate cu legea și cu actele normative de punere în aplicare

Depunerea nu permite operarea (Artalin. (2)). Depunerea cererii nu conferă dreptul de a desfășura activitatea. Activitatea poate începe doar după ce autorizarea este acordată sau, pentru serviciile care necesită doar notificare, după îndeplinirea condițiilor aferente notificării.

Operarea neautorizată este penală (Artalin. (4)). Desfășurarea activităților care necesită autorizare sau notificare fără conformare este interzisă și se sancționează conform Codului Penal al Republicii Moldova (Legea 985/2002). Fondatorii care presupun că pot începe să opereze în ziua publicării și să depună documentele mai târziu se confruntă cu expunere penală, nu doar cu amenzi administrative.

Fără legalizare retroactivă (Artalin. (5)). Dispozițiile tranzitorii nu constituie autorizare provizorie, aprobare tacită, recunoaștere, validare sau legalizare a activităților privind activele virtuale sau criptoactivele desfășurate anterior intrării în vigoare a legii cu încălcarea regimului juridic aplicabil. Oricine a operat cu încălcarea interdicției dinnu obține protecție din dispozițiile tranzitorii ale noii legi.

Fără pașaportizare UE până la aderare (Art 105). Până la aderarea Moldovei la UE, autorizațiile, aprobările, notificările, înregistrările și alte acte emise conform acestei legi produc efecte juridice exclusiv pe teritoriul Moldovei. Ele nu conferă dreptul de a face oferte publice, de a solicita admitere la tranzacționare sau de a presta servicii CASP în UE conform recunoașterii mutuale, pașaportizării sau notificării transfrontaliere.

Tratamentul fiscal al profiturilor din criptoactive în Moldova

Proiectul de lege în sine nu reformulează regulile fiscale. Tratamentul fiscal continuă să se afle în *Codul Fiscal* conform regulilor generale, iar practica actuală conform Serviciului Fiscal de Stat este următoarea:

• Profiturile din tranzacțiile cu criptoactive sunt impozabile la cota standard de 12%. Tratamentul corespunde regulilor generale privind câștigurile de capital și veniturile din tranzacționare.
• Deținerea criptoactivelor nu generează în sine un eveniment fiscal; punctul de impozitare este realizarea prin vânzare, schimb sau încasare de venit.
• Schimburile crypto-la-crypto sunt în afara domeniului de aplicare al TVA moldovenesc, în conformitate cu principiul că schimburile de active virtuale funcționează ca mijloc de plată, nu ca livrare de bunuri sau servicii. Acest lucru se aliniază principiului Hedqvist al CJUE, aplicat în UE.
• Regulile privind înregistrarea în scopuri de TVA continuă să urmeze pragul standard de 1,7 milioane MDL începând cu martie 2026, prezentat în ghidul de înregistrare TVA.
• Extragerea dividendelor de către un fondator urmează modelul standard: impozit reținut la sursă de 6% pe plan intern, redus conform tratatelor de dublă impunere aplicabile. Vedeți rețeaua de tratate privind impozitul reținut la sursă pe dividende.

Regimul Moldova IT Park (MITP) de 7% pe cifra de afaceri, guvernat de Legea 77/2016, nu enumeră serviciile de criptoactive drept activități eligibile. Un fondator care operează o bursă cripto sau un serviciu de custodie moldovean va plăti CIT standard de 12%, nu cota MITP de 7%. Un fondator care construiește infrastructură blockchain, portofele, interfețe de tranzacționare sau instrumente de analiză drept software pentru clienți din afara Moldovei se poate califica pentru MITP ca activitate de dezvoltare software. Vedeți ghidul regimului MITP de 7% pentru criteriile de eligibilitate și calculul pragului pe angajat care guvernează impozitul minim MITP.

Realitățile bancare pentru SRL-urile cripto-adiacente

Mediul de reglementare se reflectă în modul în care băncile moldovenești tratează profilurile legate de cripto. La mijlocul anului 2026, niciuna dintre cele zece bănci licențiate de BNM nu acceptă SRL-uri a căror activitate principală este servicii de active virtuale. Acest lucru reflectă interdicția din 2023, nu legea viitoare.

Odată ce noul regim se activează și CASP-urile primesc autorizare, politicile bancare sunt așteptate să se deschidă selectiv. CASP-urile autorizate vor avea o bază de reglementare clară pentru modelul lor de afaceri, ceea ce răspunde uneia dintre motivele principale pentru care băncile refuză în prezent. Așteptarea practicienilor este că băncile mai mari (Maib, Moldindconbank, Victoriabank, OTP) vor accepta CASP-urile autorizate de la caz la caz, cu diligență sporită, odată ce actele normative de punere în aplicare sunt implementate și CASP-urile pot prezenta documentație validă de autorizare.

Pentru afacerile cripto-tehnologice care construiesc software mai degrabă decât operează servicii, deschiderea contului este în general fezabilă astăzi la una dintre băncile mai mari, cu condiția ca descrierea activității să arate că SRL-ul este un constructor, nu un operator. Vedeți ghidul pilon bancar pentru imaginea bancă cu bancă și pagina de servicii de banking pentru risc ridicat pentru alternativele practice. Alternativele EMI sunt acoperite în ghidul comparativ EMI; majoritatea EMI-urilor refuză în prezent profilurile cripto-primare indiferent de jurisdicție.

Cum se compară Moldova cu Lituania, Estonia și Georgia

Odată activat, regimul plasează Moldova într-un grup mic de jurisdicții aliniate MiCA sau adiacente MiCA care concurează pentru afaceri CASP.

Lituania operează un regim CASP sub Banca Lituaniei și este acum complet aliniată MiCA. Cerințele de capital sunt similare (50.000 până la 150.000 EUR, în funcție de serviciu). Așteptările privind substanța au crescut. Lituania oferă pașaportizare UE imediată, ceea ce Moldova nu oferă până la aderare.

Estonia și-a înăsprit progresiv cadrul VASP începând cu 2022, crescând capitalul minim și impunând un ofițer AML local și un sediu permanent. Numărul VASP-urilor autorizate a scăzut de la peste 1.200 la câteva zeci. Estonia este complet aliniată MiCA și oferă pașaportizare UE.

Georgia păstrează statutul de Virtual Zone Person pentru veniturile din tehnologie cripto cu sursă non-georgiană. A înăsprit accesul bancar începând cu 2023. Georgia nu este în UE și nu oferă pașaportizare UE.

Elementele diferențiatoare ale Moldovei: baza de costuri (semnificativ mai scăzută decât Lituania și Estonia pentru personal real), aderarea la SEPA din octombrie 2025 care a închis decalajul de plată EUR și traiectoria de aderare la UE. Constrângerile sale: fără pașaportizare până la aderare, piață internă mică și o infrastructură de licențiere care se construiește de la zero, nu se adaptează dintr-un cadru existent.

Pentru comparația directă a cadrului fiscal și de afaceri moldovean mai larg cu aceste trei jurisdicții, vedeți comparația Moldova vs Cipru pentru fondatorii IT și comparația Moldova SRL vs Estonia OÜ.

Ce ar trebui să facă acum fondatorii

Poziția corectă pentru un fondator cripto-adiacent care ia în considerare Moldova depinde de modelul de afaceri.

Dacă construiți software cripto-tehnologic (portofele, protocoale, interfețe de tranzacționare, analiză, instrumente de conformitate) pentru clienți din afara Moldovei, calea SRL plus MITP funcționează astăzi. Sunteți o companie de software, nu un CASP. Înființarea durează 1–3 zile lucrătoare la ASP, banking-ul este realizabil, iar cota MITP de 7% se aplică odată ce aveți cel puțin un angajat și 70% venit IT.

Dacă intenționați să operați servicii de criptoactive (custodie, bursă, broker-dealer, wallet-as-a-service), pașii practici sunt:

1. Înființați SRL-ul acum prin procesul standard de înregistrare a companiei, astfel încât entitatea să aibă vechime și istoric până depuneți cererea.
2. Construiți cadrul de conformitate AML/CFT conform Legii 308/2017. Vedeți ghidul AML.
3. Structurați capitalul în conformitate cu Categoria în care intenționați să operați (50.000, 125.000 sau 150.000 EUR, plus o rezervă peste formula cheltuielilor fixe).
4. Pregătiți documentația tehnică, operațională și de guvernanță pe care o va necesita autorizarea CASP. Proiectul împrumută în mare parte din Capitolul V al MiCA, astfel că șabloanele și listele de verificare MiCA sunt un punct de plecare rezonabil.
5. Urmăriți actele normative de punere în aplicare din partea CNPF, BNM și SPCSB, care vor fi publicate în termen de șase luni de la intrarea în vigoare a legii.
6. Nu începeți să operați servicii de criptoactive până când autorizarea este acordată. Dispozițiile tranzitorii incriminează operarea neautorizată.

Dacă operați deja servicii de criptoactive în Moldova în ciuda interdicției din 2023, noua lege nu legalizează retroactiv acea conduită. Expunerea juridică și reputațională rămâne și ar trebui regularizată înainte de a solicita autorizarea.

Întrebări frecvente

Proiectul de lege din iulieeste în vigoare?

Nu. Este un proiect aprobat de Guvern, pregătit de Ministerul Finanțelor și Banca Națională a Moldovei. Necesită adoptarea în Parlament și publicarea înainte de a intra în vigoare. Interdicția dinprivind serviciile de active virtuale conform Legii 66/2023 rămâne în vigoare până când noua lege o înlocuiește, așteptat în prezent îndupă o fază de acte normative de punere în aplicare de șase luni.

Care sunt cerințele minime de capital pentru un CASP moldovean?

Trei niveluri conform Anexei 4: 50.000 EUR pentru activități de consultanță, administrare de portofolii, servicii de transfer și transmitere de ordine (Categoria 1); 125.000 EUR dacă păstrați în custodie active ale clienților sau schimbați criptoactive contra fiat sau altor criptoactive (Categoria 2); 150.000 EUR dacă operați o platformă de tranzacționare (Categoria 3). Conform Art 60, garanția efectivă trebuie să fie cea mai mare dintre cifra din Anexasau un sfert din cheltuielile generale fixe din anul precedent.

Pot lista Bitcoin și USDT pe o bursă autorizată în Moldova?

Da, sub rezerva autorizării CASP la Categoria(operarea unei platforme de tranzacționare, capital minim 150.000 EUR). Bitcoin se află în a treia categorie de active (nu ART sau EMT). Clasificarea USDT depinde de modul în care CNPF și BNM aplică distincția ART/EMT în actele normative de punere în aplicare. În orice caz, operatorul bursei are nevoie de autorizare CASP.

Emitenții străini autorizați MiCA vor fi acceptați automat în Moldova?

Nu, nu automat. Artdin proiect prevede că autorizațiile moldovenești sunt valabile doar în Moldova până la aderarea Moldovei la UE, iar recunoașterea corespunzătoare a autorizațiilor emise în UE va fi abordată în actele normative de punere în aplicare de către CNPF și BNM. Un mecanism bilateral sau unilateral de recunoaștere este așteptat, dar termenii nu sunt încă publicați.

NFT-urile sunt acoperite de noua lege?

Nu. Artalin. (3) exclude explicit criptoactivele care sunt unice și nefungibile cu alte criptoactive. NFT-urile rămân în afara regimului CASP. Prudență: NFT-urile cu componente fungibile sau care operează ca vehicule de investiții pot fi reclasificate drept ART sau instrumente financiare, moment în care intră sub incidența regimului sau a legislației preexistente privind piața de capital.

Ce se întâmplă dacă încep să operez înainte de acordarea autorizării?

Operarea neautorizată este penală conform Codului Penal al Republicii Moldova (Legea 985/2002), conform Artalin. (4) din proiect. Depunerea cererii de autorizare nu conferă dreptul de a desfășura activitatea; activitatea poate începe doar după acordarea autorizării sau, pentru serviciile care necesită doar notificare, după îndeplinirea condițiilor aferente notificării.

Un rezident Moldova IT Park (MITP) poate opera o bursă cripto sub regimul de 7% pe cifra de afaceri?

Nu. Lista activităților IT eligibile conform Legii 77/2016 nu include serviciile de criptoactive. Un rezident MITP poate construi software, infrastructură sau analiză pentru afacerile cripto ca serviciu pentru clienți din afara Moldovei; nu poate opera bursa sau serviciul de custodie în sine sub regimul MITP. Operarea activităților CASP necesită CIT standard de 12% și autorizare CASP separată conform noii legi.

Cât durează procesul de autorizare CASP?

Proiectul nu stabilește un maxim legal. Așteptarea practicienilor, bazată pe experiența echivalentă de autorizare MiCA în alte jurisdicții, este depână laluni de la cererea completă până la autorizare pentru CASP-urile de Categoriași Categoria 3. Categoria(servicii mai ușoare) ar trebui să fie mai scurtă. Fereastra de tranziție de șase luni de la Arteste termenul pentru depunerea cererii, nu pentru primirea autorizării.

Distribuțiile de dividende de la un CASP moldovean sunt impozitate la cota standard de 6% de reținere la sursă?

Da. Dividendele de la un SRL moldovean, inclusiv un SRL autorizat CASP, sunt supuse impozitului standard de 6% reținut la sursă pe plan intern, reductibil conform tratatelor de dublă impunere aplicabile. Vedeți ghidul rețelei de tratate privind impozitul reținut la sursă pe dividende pentru matricea tratatelor și mecanica certificatului de rezidență.

Lucrul cu noi

Dacă construiți software cripto-tehnologic pentru clienți din afara Moldovei, calea SRL plus MITP funcționează astăzi. Dacă intenționați să operați servicii de criptoactive, munca practică este pregătirea entității, a cadrului AML și a structurii de capital acum, astfel încât autorizarea să poată fi solicitată în momentul activării noului regim. Începeți cu înregistrarea companiei și un apel introductiv pentru a mapa modelul dvs. de afaceri față de ceea ce este permis astăzi și ceea ce vine în 2027.